普华永道：2016年一季度国内企业海外并购交易额达826亿美元

普华永道4月25日发布的《2015年和2016年第一季度中国大陆企业海外并购市场回顾与前瞻》报告显示，2016年第一季度中国大陆企业海外并购交易数量为115宗，交易金额达到826亿美元，已超过以往任何年度交易总金额。2015年全年中国大陆企业海外并购交易数量为246宗，较上一年增长41%，交易金额达到551亿美元，继续创历史新高。

 

上市公司是海外并购主力军

 

根据已经公布的数据，今年年初出现了中国大陆企业单笔海外并购最高交易金额，如这项交易最终达成，将刷新历史新高。不过即使排除这一项交易记录，2016年第一季度中国大陆企业海外并购交易金额也是去年同一时期的两倍。

 

普华永道中国中区咨询服务主管合伙人李明分析称，中国大陆企业海外并购的持续活跃是企业内在需求的表现，企业转型升级，通过海外并购提高企业竞争力、多元化配置海外资产都是内在推动力。海外并购交易已构成了很多中国企业长期战略的一部分，中国经济暂时波动和人民币汇率贬值并不会造成太多负面影响。李明认为，随着时间推移，中国企业海外并购活动增势将持续强劲，真正的中国跨国企业也将陆续出现。

 

报告还指出，2015年三大类投资者在海外并购交易活动中均表现活跃，其中，民营企业海外并购交易数量继续领跑，较上一年增长46%，是同年国有企业交易数量的2.5倍;国有企业海外并购交易数量持续上升。财务投资者海外并购交易数量创近5年来最大增幅大幅，2015年交易数量是去年同期的近两倍。

 

此外，上市公司是中国大陆企业海外并购活动的主力军。2015年上市公司海外并购交易数量占比达58%。国内中小板上市企业交易数量由2014年的10起增长到2015年的52起;国内主板上市企业交易数量由41起增长到69起。2015年国内主板上市公司交易金额位居第一，首次超过香港上市公司海外并购交易金额。

 

李明补充道，财务投资者不仅为上市公司提供资金以及海外并购的经验和技术支持，与上市公司展开合作“走出去”，同时也会独立操盘主导大宗海外并购交易。“我们预计财务投资者的交易数量将持续增长，目标将集中收购拥有中国视角战略规划的海外企业。此外，一些投资者也将以全球化布局为目的进行海外投资并购。”李明表示。

 

政策利好国内企业境外投资

 

就投资目的地而言，欧洲和美国等成熟市场仍然是中国大陆企业海外并购的最重要目的地。同时可以看到， 2015年中国大陆企业对亚洲其他国家的并购数量达到93宗，仅次于欧洲和北美，同比增长63%。

 

从政策层面来看，国家发改委近日公布了对2014年制定的《境外投资项目核准和备案管理办法》进行修订的征求意见稿，拟进一步简化中国企业境外投资的审核流程。

 

另一方面，国际税收环境正出现新的变化，基于经济合作与发展组织(OECD)发布的 “税基侵蚀和利润转移”(BEPS)项目全部行动计划的最终报告，两项实务方案已经宣布。201 6年1月欧盟委员会提出了反避税“一揽子方案”;近期，香港税务机关明确提出了实施信息自动交换机制的要求，并期望于2018年底前正式开始信息交换。

 

普华永道亚太区国际税务服务主管合伙人庄树青女士表示，境外投资审核流程的简化符合近年来政府坚持简政放权的大趋势，对于有意于进行境外投资的中国企业是一大利好。然而，中国企业在把握国家政策更新机遇的同时，也需要密切关注国际税收环境的变化。国际最新的反避税规则对企业真实合理的运营安排提出更高的要求，企业在进行跨国税务筹划时需提高对合规层面的重视。